集微網報道，自2022 年以來，全球消費電子行業市場需求疲軟，封測行業出現了訂單量下滑、產能利用率不足的情況。作為上游封裝材料，引線框架市場也不可避免地陷入供過于求的狀態，部分廠商存在較為嚴重的產能空置情況。

(資料圖片僅供參考)

值得一提的是，雖然目前消費電子市場需求疲軟的壓力仍在，但伴隨著新能源汽車、儲能、光伏、風電等應用市場持續擴張，功率半導體引線框架已經成為各大廠商押寶的業績增長點。

同時，為應對地緣政治帶來的不確定性，部分客戶希望將訂單從中國大陸轉移，長華科技、界霖科技、順德工業等臺資廠商紛紛將擴產重心轉移至馬來西亞、日本等地。

押寶功率半導體，引線框架市場將逐步回暖？

作為國內引線框架龍頭廠商，從康強電子的業績就能看到引線框架行業的景氣程度。在市場供不應求的狀態下，康強電子2021年實現營收21.94億元，遠超預期的17.8億元。但隨著市場形勢下行，康強電子2022年營收僅實現17.03億元，未完成年初設定的18億元目標。

康強電子表示，盡管公司在年初已預料到2022年度半導體行業整體市場形勢會下行，但2022年半導體行業的整體不景氣程度還是超出了年初預期。

鑒于此，康強電子不再設定2023年的營收目標，而是宣布將大力進軍功率半導體的市場戰略，加大對功率半導體框架的投入，培育新的業務增長點。

在消費電子市場需求持續疲軟之際，以IGBT為代表的功率半導體確實是當前引線框架行業的亮點。受益于新能源汽車、儲能、光伏等市場需求，不僅康強電子，包括三井高、新光電氣、長華科技、界霖科技、順德工業在內的引線框架廠商都在強化車用、功率等市場布局。

此外，引線框架的主要原材料為加工后的合金銅片，因此，部分廠商的產品報價隨國際銅價而定，當前銅價的回升也有利于引線框架廠商的營收。

經過長時間的去庫存，引線框架市場似乎迎來了一些起色。今年2月份，華洋電子科技與發展規劃部部長劉志峰在接受媒體采訪時表示，按照一季度任務指標，1月份訂單相比去年12月份增長52%，全月生產9.3億只集成電路引線框架，2月份產量已超過17億只，主營業務收入大幅提升，基本追平同期高峰水平。

受客戶庫存調整影響，中國臺灣功率引線框架廠商界霖2023年第一季度營收12.83億元，環比下滑7.31%，同比下滑19.9%。

“目前看起來第一季應是全年谷底，第二季起慢慢回升?！苯缌囟麻L蔡上元在近日舉辦的法說會上表示，公司持續開發模塊引線框架產品，在IGBT、SiC領域皆有斬獲，今年也拿到新客戶訂單，預計第3、4季大量出貨，并看好第4季到明（2024）年第1季，日本和歐美電動車市場將會大爆發，引線框架市場有可能恢復到搶貨狀態。

另一家中國臺灣功率引線框架廠商長華科技董事長黃嘉能在法說會上也表示，第一季受農歷春節影響，工作天數較少，Q1營收預估較上季減少約2成，將是全年低點，后續隨著景氣回溫，營收可望呈現季季高。

值得注意的是，Q2市場能否回溫還未可知，但多數引線框架廠商Q1的業績并不理想。

新光電工在3月20日宣布下調財測，因PC、智能手機需求下滑，庫存調整時間拉長，加上廠商抑制對數據中心的投資，進入第4季度（2023年1-3月）來，半導體市場需求進一步放緩，導致覆晶基板銷售預估將不及預期，加上受半導體出口管制等因素影響、導致半導體制造設備用陶瓷靜電吸盤出貨量減少，引線框架也受庫存調整影響，銷售不及預期，因此今年度（2022年4月-2023年3月）合并營收目標自原先預估的3,220億日元下修至2,830億日元，合并純益目標也自原先預估的670億日元下修至530億日元。

三井高科技也預計今年度（2023年2月-2024年1月）電子零件事業（包含引線框架、車用零件等）營收將同比下滑7.2%至650億日元，營業利潤將同比下滑19.8%至98億日元。

產能空置較為嚴重，臺資廠商轉移擴產重心

事實上，目前引線框架行業發展已經非常成熟，只能通過不斷擴產，提高規模經濟效應來降低成本。

過去幾年內，業內一直存在并購整合趨勢，包括長華科技收購日本住友旗下SHAP)60%股份及Ohkuchi Material Co., Ltd. 49%股份；界霖并購日本住友旗下功率分離式引線框架業務；智路資本收購的ASM公司引線框架事業部，并成立合資公司AAMI等。

由于毛利率較低，市場競爭激烈，日系廠商不愿加大投入，以日本住友為代表的廠商陸續退出引線框架市場，中國臺灣廠商和大陸廠商逐漸做大做強。

據了解，自2020年引線框架市場進入景氣周期以來，三井高、新光電氣等日系廠商數次調整引線框架報價，但并未宣布擴產，而包括Haesung DS、長華科技、界霖科技、順德工業、AAMI、康強電子、華天科技、華洋電子、新恒匯、永志電子在內的引線框架廠商紛紛擴充產能。

基于對未來市場及國產替代需求的看好，中英科技、宏豐溫州、昀?？萍?、安徽立德、朝禾電子、華勁半導體等企業也陸續入局引線框架市場。

然而，經過一輪擴產后，當前引線框架市場已經進入供過于求的狀態，部分廠商將不再進行大規模的產能擴張。以康強電子為例，2022年產銷量都同比下滑30%以上，產能利用率明顯不足。新恒匯方面，產能空置的情況更為明顯，2022年度產能利用率僅32.95%，且目前仍處于產能和產量爬坡階段。

順德工業方面，據臺媒報道，在2021年大舉擴充中國臺灣及大陸工廠的沖壓、電鍍產能后，其產能增幅達六成以上，未來不會再大舉擴張。

同時，為分散生產風險，深耕中國大陸市場的臺資廠商在“去中化”的壓力之下，將擴產重心從中國大陸和臺灣地區轉移至馬來西亞、日本等地。

其中，界霖未來將加大投資日本、馬來西亞的投資。據臺媒報道，長華科技正在規劃興建馬來西亞新廠，惟尚未有明確時間表。順德工業也在評估增加第三地產能，目前鎖定亞洲地區，并不排除直接購置廠房或并購，尚未有明確方案。

當前，全球半導體引線框架市場需求未見起色，僅功率半導體及車用市場需求穩健，但長華科技、界霖、順德工業等臺資廠商及華天科技、華洋電子、AAMI、宏豐溫州、華勁半導體、新恒匯等內資廠商仍處于產能和產量提升階段。在市場供給持續加大的情況下，短期內引線框架行業景氣度或難有反轉。

標簽：